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注意！你的住房公積金“有變”
導(dǎo)語(yǔ)上周末，國(guó)務(wù)院法制辦公布了《住房公積金管理?xiàng)l例》的修訂送審稿，公開征求意見。相比現(xiàn)行的《住房公積金管理?xiàng)l例》，修訂送審稿中有哪些亮點(diǎn)？將對(duì)我們的生活產(chǎn)生哪些影響？要注意什么？
公積金管理?xiàng)l例大修看點(diǎn)記者發(fā)現(xiàn)，《修訂稿》從繳存、提取、增值收益使用、風(fēng)險(xiǎn)防范等多個(gè)方面進(jìn)行了條款修訂。住房公積金的提取條件擬放寬，職工自住住房租金、自住住房物業(yè)費(fèi)等將來(lái)均有望使用公積金支付。對(duì)單位和職工住房公積金的繳存比例進(jìn)行明確規(guī)定，上限不應(yīng)高于12%，下限不應(yīng)低于5%。
看點(diǎn)1：拓寬繳存職工范圍
原條例規(guī)定的繳存主體有國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營(yíng)企業(yè)及其他城鎮(zhèn)企業(yè)、事業(yè)單位、民辦非企業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體(以下統(tǒng)稱單位)及其在職職工，《修訂稿》則增加了無(wú)雇工的個(gè)體工商戶、非全日制從業(yè)人員及其他靈活就業(yè)人員均可參與繳存。
看點(diǎn)2：劃繳存比例上下限
《修訂稿》規(guī)定繳存基數(shù)按照職工本人上一年度月平均工資確定，不得低于職工工作地設(shè)區(qū)城市上一年度單位就業(yè)人員平均工資的60%，不得高于職工工作地設(shè)區(qū)城市上一年度單位就業(yè)人員平均工資的3倍。單位和職工住房公積金的繳存比例，上限不應(yīng)高于12%，下限不應(yīng)低于5%。
記者查詢發(fā)現(xiàn)，2002修訂版的《公積金管理?xiàng)l例》中只設(shè)定了5%的最低繳存比例，并未對(duì)繳存基數(shù)做出上下限規(guī)定。而2005年住建部曾下發(fā)一個(gè)指導(dǎo)意見，明確繳存基數(shù)“原則上不應(yīng)超過(guò)職工工作地所在設(shè)區(qū)城市統(tǒng)計(jì)部門公布的上一年度職工月平均工資的2倍或3倍”、“單位和職工繳存比例不應(yīng)低于5%，原則上不高于12%”，但也留下“具體標(biāo)準(zhǔn)由各地根據(jù)實(shí)際情況確定”的口子。同年12月，廣東結(jié)合實(shí)際情況明確，繳存基數(shù)上限為統(tǒng)計(jì)部門公布的上一年度職工月均工資的5倍，繳存比例為5%-20%，此后廣州公積金管理中心一直按照上述規(guī)定執(zhí)行。
如嚴(yán)格按照《修訂稿》中的繳存上限和比例執(zhí)行，則部分高收入人群或受影響。
看點(diǎn)3：提取條件有增有減
《修訂稿》明確購(gòu)買、建造、大修、裝修自住住房，無(wú)房職工支付自住住房租金，職工支付自住住房物業(yè)費(fèi)，均可以提取公積金；發(fā)生上述支出及償還住房貸款本息時(shí)，還可同時(shí)提取配偶的公積金。
對(duì)比舊條例，《修訂稿》減少了“翻修”可提公積金，增加了租房和交物業(yè)費(fèi)可提公積金。
記者了解到，廣州已實(shí)現(xiàn)租房提取公積金并對(duì)提取手續(xù)作出了簡(jiǎn)化，發(fā)生上述開支時(shí)可提取配偶公積金。
看點(diǎn)4：促進(jìn)資金保值增值
《修訂稿》規(guī)定，住房公積金管理中心在保證公積金提取和貸款的前提下，可以將公積金用于購(gòu)買國(guó)債、大額存單；經(jīng)公積金管理委員會(huì)批準(zhǔn)，還可購(gòu)買地方政府債券、政策性金融債、住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券等高信用等級(jí)固定收益類產(chǎn)品。
在增強(qiáng)資金流動(dòng)性上，經(jīng)公積金管理委員會(huì)批準(zhǔn)，公積金中心還可以按國(guó)家有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)發(fā)行“住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券”，或通過(guò)貼息等方式融資(如廣州已在實(shí)行的公積金貼息貸款).
看點(diǎn)5：增值收益回歸本源
《修訂稿》刪除了“住房公積金增值收益用于建設(shè)城市廉租住房補(bǔ)充資金”的規(guī)定，明確公積金增值收益在提取公積金管理中心的經(jīng)費(fèi)后，要全部用于建立住房公積金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，不得挪作他用。
近年來(lái)，公積金增值收益用來(lái)建廉租房這一做法越來(lái)越受到詬病，不少業(yè)界和法律界人士都認(rèn)為此行為侵占職工權(quán)益，上述條款的刪除將使公積金的使用回歸本源。
看點(diǎn)6：騙提騙貸要被追責(zé)
《修訂稿》規(guī)定，對(duì)單位不辦理住房公積金繳存登記或者不為本單位職工辦理公積金賬戶設(shè)立手續(xù)，單位逾期不繳、少繳、多繳公積金的違法行為，增設(shè)了相應(yīng)的法律責(zé)任；加大對(duì)騙提、騙貸行為的查處力度，對(duì)提供虛假材料等欺騙手段提取住房公積金或者獲得公積金貸款的行為，規(guī)定了法律責(zé)任。
比如，以提供虛假材料等欺騙手段提取公積金或獲得公積金貸款的，由公積金管理中心責(zé)令退回，處騙取金額1倍以上3倍以下的罰款或違法貸款額10%以上30%以下的罰款，并取消繳存職工5年公積金提取及貸款資格；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。此外，《修訂稿》縮短了提取和貸款的審批時(shí)限，貸款審批時(shí)限由15日縮短為10日。
房市股市債市會(huì)怎樣？修訂送審稿除放寬了居民公積金提取條件(注：包括購(gòu)房、裝修、交房租、物業(yè)費(fèi)等等)外，還放開了住房公積金管理中心申請(qǐng)發(fā)行“住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券”(注：一種債券)的權(quán)限，并可以將住房公積金用于購(gòu)買國(guó)債、大額存單、地方政府債券、政策性金融債、住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券等高信用等級(jí)固定收益類產(chǎn)品。
該消息的放出，對(duì)房市和債市而言的影響，絲毫不亞于養(yǎng)老金入市之于股市，而對(duì)股市的影響也是深遠(yuǎn)而強(qiáng)烈的。
房市
該條例可以看作國(guó)家出手“救房市”，住房公積金管理中心通過(guò)將公積金貸款打包出售的方式釋放被存貸比凍結(jié)的公積金貸款規(guī)模，將有助于居民支取公積金繳存余額用于購(gòu)房，消化住房庫(kù)存。這對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的遠(yuǎn)期支持可以遠(yuǎn)超數(shù)萬(wàn)億的規(guī)模，而去年房地產(chǎn)的總銷售額不過(guò)8萬(wàn)億不到，當(dāng)然這個(gè)規(guī)模不是一下能釋放的，而是逐步釋放的，也許可以減慢房地產(chǎn)調(diào)整的速度。
此外，送審稿進(jìn)一步明確了住房公積金管理中心可以“通過(guò)貼息等方式進(jìn)行融資”，(貼息融資，簡(jiǎn)單的說(shuō)即公積金貸款余額緊張的情況下，住房公積金的貸款由商業(yè)銀行提供，利息差額由公積金管理中心補(bǔ)足)。貨幣問(wèn)題學(xué)者黃生指出，這意味著國(guó)家在壓低住房抵押按揭貸款的利率。公積金管理中心通過(guò)發(fā)債募集資金，然后低價(jià)貸款給個(gè)人購(gòu)房者，因?yàn)樽》抗e金貸款利率比銀行低，同時(shí)又打通了資本通道，使得低利率資金理論上可以放大無(wú)數(shù)倍。確實(shí)是一次史無(wú)前例的放水。
債市
公積金賬戶繳存余額3.97萬(wàn)億，相當(dāng)于新增3.97萬(wàn)億資金可用于購(gòu)買AA+評(píng)級(jí)的地方政府債券、國(guó)開債及公積金資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；公積金賬戶本身潛在發(fā)行債券的規(guī)模為2.88萬(wàn)億。
住房公積金入債市，大大改善了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，2015年地方政府債務(wù)限額為16萬(wàn)億元，一塊是截至2014年末的全國(guó)地方政府債務(wù)余額15.4萬(wàn)億元，一塊是今年3月全國(guó)人大批準(zhǔn)的2015年地方政府債務(wù)新增額度0.6萬(wàn)億元，截至目前，地方債券發(fā)行規(guī)模為3.39萬(wàn)億元。此次公積金入市資金可購(gòu)買1年間全國(guó)地方政府債券發(fā)行量，提供了巨大的債市的資金來(lái)源，雖然公積金不可能一次性配置到高倉(cāng)位，但未來(lái)債市資金供給增加不可避免，將導(dǎo)致債券市場(chǎng)總體收益率水平進(jìn)一步下降。
同時(shí)公積金中心還可配置政策性金融債，相當(dāng)于向三大政策性銀行變相放水，低成本資金將進(jìn)一步流向市場(chǎng)，總體無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率中樞將下降。而購(gòu)買公積金資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，也為公積金資產(chǎn)證券化提供有力保障，將加大公積金資產(chǎn)證券化進(jìn)程。
股市
在資產(chǎn)荒的時(shí)代，債市目前已囤積大量資金，住房公積金配需需求增加導(dǎo)致的新發(fā)行債券的利率下降趨勢(shì)不可阻擋，債券市場(chǎng)的總體收益率水平將下行。由此可能擠出部分風(fēng)險(xiǎn)偏好高的資金投向股市，股市有望迎來(lái)久違的增量資金。甚至有朋友興奮的表示，這次放水有可能使股市重回類似2008年底到2009年的上升渠道。
從直接影響上看，住房公積金的大放水有望短期刺激地產(chǎn)，其實(shí)上周地產(chǎn)板塊已經(jīng)有所異動(dòng)，而一線城市房地產(chǎn)股的安全邊際無(wú)疑更高。其次間接改善了銀行不良資產(chǎn)的狀況，緩解了信貸危機(jī)，這有利于提升銀行股的估值。再次，中國(guó)的利率改革進(jìn)一步深入，大金融公司的多元化發(fā)展之路再次印證，從直接影響來(lái)看，2.88萬(wàn)億公積金貸款的資產(chǎn)證券化，如果按照千分之二的承銷費(fèi)來(lái)計(jì)算，大約增加57.6億元的承銷費(fèi)收入，相較于目前券商和銀行行業(yè)的盈利水平確實(shí)提振不多，但金融市場(chǎng)不斷增加的增量業(yè)務(wù)將使得該板塊再次收到關(guān)注的亮點(diǎn)。
同時(shí)大金融(證券、銀行、保險(xiǎn))板塊是目前A股估值最低的板塊，其中券商業(yè)績(jī)的確定性和未來(lái)空間無(wú)疑最具想象力，有望受到資金的持續(xù)關(guān)注，其次依次是保險(xiǎn)、銀行。
除了大金融和一線地產(chǎn)外，住房公積金3.97億的購(gòu)債資金不可小覷，而政府債的投向大致不外是鐵公基等，A股君對(duì)券商股風(fēng)雨不改、堅(jiān)定看多的判斷能否驗(yàn)證，大藍(lán)籌能否起舞， 創(chuàng)業(yè)板又將走向何方，我們拭目以待。
