資質(zhì)認(rèn)證已通過
中證協(xié)通報(bào)2022年第一季度債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行及合規(guī)情況
摘要：據(jù)中證協(xié)發(fā)布6月13日消息，為促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的規(guī)范健康發(fā)展，充分發(fā)揮信用評(píng)級(jí)的中介服務(wù)職能作用，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證券業(yè)協(xié)會(huì)）和中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）就2022年第一季度債券市場(chǎng)14家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況、違約率有關(guān)情況、內(nèi)部建設(shè)情況和自律管理動(dòng)態(tài)進(jìn)行了總結(jié)。
據(jù)中證協(xié)發(fā)布6月13日消息，為促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的規(guī)范健康發(fā)展，充分發(fā)揮信用評(píng)級(jí)的中介服務(wù)職能作用，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證券業(yè)協(xié)會(huì)）和中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）就2022年第一季度債券市場(chǎng)14家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況、違約率有關(guān)情況、內(nèi)部建設(shè)情況和自律管理動(dòng)態(tài)進(jìn)行了總結(jié)。有關(guān)情況具體如下：
一、業(yè)務(wù)發(fā)展情況
截至2022年3月31日，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計(jì)3585家。其中，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債和企業(yè)債發(fā)行人分別為2324家、1197家和1481家。從主體級(jí)別分布看，AA級(jí)占比分別為27.88%、13.45%和56.31%；AA+級(jí)及以上發(fā)行人占比分別為70.83%、81.45%和31.94%。
?。ㄒ唬﹤u(píng)級(jí)的承攬同比減少
一季度，14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品1879只，同比減少23.65%，環(huán)比減少26.57%；分機(jī)構(gòu)看，中誠(chéng)信國(guó)際的業(yè)務(wù)量占比為35.50%，聯(lián)合資信、上海新世紀(jì)、中證鵬元和東方金誠(chéng)業(yè)務(wù)量占比分別為22.99%、13.41%、10.96%和10.16%，其余各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量占比均不足5%。此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬非金融企業(yè)類主體評(píng)級(jí)602家，金融企業(yè)等其他類主體評(píng)級(jí)78家，環(huán)比分別減少14%和39.53%。
?。ǘ┮患径葻o正面調(diào)整，負(fù)面調(diào)整同比增長(zhǎng)
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共對(duì)36家發(fā)行人進(jìn)行了評(píng)級(jí)調(diào)整，同比增加2.86%；占總存續(xù)家數(shù)的1%，同比增加0.01個(gè)百分點(diǎn)。分機(jī)構(gòu)看，聯(lián)合資信、東方金誠(chéng)調(diào)整家數(shù)較多，分別為14家和6家，安融評(píng)級(jí)和遠(yuǎn)東資信的調(diào)整家數(shù)占其存續(xù)發(fā)行人家數(shù)比重較高，分別為4.85%和1.3%。
?。ㄈ┘?jí)別下調(diào)中五成為小幅度調(diào)整
一季度，無級(jí)別上調(diào)和展望上調(diào)。展望下調(diào)有3次；級(jí)別下調(diào)42次，涉及發(fā)行人32家；原級(jí)別涉及AAA到BB級(jí)，其中，AA+級(jí)和AA級(jí)的發(fā)行人家數(shù)最多，合計(jì)占比43.75%。從累計(jì)下調(diào)幅度看，有16家發(fā)行人主體評(píng)級(jí)被下調(diào)1-2個(gè)子級(jí)，占比50%；有16家發(fā)行人的主體評(píng)級(jí)被下調(diào)3個(gè)及以上子級(jí)，其中，聯(lián)合資信8家，東方金誠(chéng)3家，中誠(chéng)信國(guó)際2家，安融評(píng)級(jí)、大公國(guó)際、上海新世紀(jì)各1家。
?。ㄋ模┙善髽I(yè)獲得多評(píng)級(jí)，同一發(fā)行人級(jí)別不一致率環(huán)比微增
一季度，共有83家發(fā)行人更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，無新承做評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別高于原級(jí)別的情況。
截至2022年3月31日，銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)共有939家發(fā)行人獲得兩個(gè)及以上評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的主體評(píng)級(jí)，占存續(xù)公司信用類債券發(fā)行主體的26.19%；其中，143家發(fā)行人的評(píng)級(jí)結(jié)果不一致，不一致率為15.22%，環(huán)比降低4.05個(gè)百分點(diǎn)。不一致的發(fā)行主體評(píng)級(jí)多相差1個(gè)子級(jí)，其中，中證鵬元和大公國(guó)際所評(píng)發(fā)行人主體級(jí)別高于其他機(jī)構(gòu)的分別為40家和39家，占比達(dá)到14.81%和11.96%；聯(lián)合資信、東方金誠(chéng)各23家，上海新世紀(jì)16家，占比均在5%-8%之間。
二、違約率有關(guān)情況
從各信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)披露的2021年度1年期平均累積違約率來看，多數(shù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別與債券違約率呈反向關(guān)系，但東方金誠(chéng)所評(píng)AA級(jí)與AAA級(jí)、大公國(guó)際所評(píng)AA+級(jí)與AAA級(jí)、中誠(chéng)信國(guó)際所評(píng)AA+級(jí)與AAA級(jí)，上海新世紀(jì)所評(píng)AA級(jí)、AA+級(jí)、AAA之間的違約率發(fā)生倒掛。從機(jī)構(gòu)間對(duì)比來看，各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所評(píng)同一級(jí)別的違約率存在分化，其中，東方金誠(chéng)所評(píng)AAA級(jí)違約率2.30%、大公國(guó)際所評(píng)AA級(jí)違約率1.18%、聯(lián)合資信所評(píng)AA-級(jí)違約率3.64%，高于其他機(jī)構(gòu)。
三、內(nèi)部建設(shè)和自律管理動(dòng)態(tài)
?。ㄒ唬┰u(píng)級(jí)人員數(shù)量穩(wěn)定，5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比同比上升
一季度末，14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共有分析師1662人，同比增加9.27%。從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在3年及以上的分析師占比為54.93%，同比減少0.76個(gè)百分點(diǎn)；5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比38.51%，同比提高7.08個(gè)百分點(diǎn)。3年及以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師人均業(yè)務(wù)量為10.24個(gè)。其中，中證鵬元人均業(yè)務(wù)量最多，為18.95個(gè)；其次是上海新世紀(jì)、東方金誠(chéng)、聯(lián)合資信和中誠(chéng)信國(guó)際，分別為14.34個(gè)、12.69個(gè)、10.7個(gè)和10.43個(gè)。
?。ǘ┰u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)評(píng)級(jí)技術(shù)體系建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)控管理
一季度，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)推進(jìn)落實(shí)中國(guó)人民銀行等五部委《關(guān)于促進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展的通知》工作，持續(xù)加強(qiáng)評(píng)級(jí)技術(shù)體系和數(shù)據(jù)庫建設(shè)，14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)修訂并披露評(píng)級(jí)方法、模型、打分表、項(xiàng)目組管理、新產(chǎn)品評(píng)估等評(píng)級(jí)技術(shù)和業(yè)務(wù)制度28項(xiàng)。中誠(chéng)信國(guó)際、上海新世紀(jì)、中證鵬元、安融評(píng)級(jí)、標(biāo)普（中國(guó)）、惠譽(yù)博華、聯(lián)合資信等機(jī)構(gòu)已在評(píng)級(jí)報(bào)告中單獨(dú)披露除最終評(píng)級(jí)結(jié)果以外的個(gè)體信用評(píng)估和外部支持提升子級(jí)，個(gè)體信用評(píng)估中樞aa-級(jí)。
?。ㄈ┬庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均按期完成年度信息披露
14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律指引》、《證券資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》等自律管理規(guī)定，均在4月30日前更新披露了注冊(cè)文件或機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)信息、上年度評(píng)級(jí)結(jié)果質(zhì)量統(tǒng)計(jì)、業(yè)務(wù)開展及合規(guī)運(yùn)行情況，按期履行了機(jī)構(gòu)信息的披露義務(wù)。
?。ㄋ模┳C券業(yè)協(xié)會(huì)證券資信評(píng)級(jí)專業(yè)委員會(huì)協(xié)商起草重點(diǎn)工作和分工建議
一季度，證券業(yè)協(xié)會(huì)第七屆證券資信評(píng)級(jí)專業(yè)委員會(huì)在全面總結(jié)前期各項(xiàng)工作的基礎(chǔ)上，協(xié)商起草了《第七屆中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券資信評(píng)級(jí)專業(yè)委員會(huì)重點(diǎn)工作及分工建議》，重點(diǎn)做好協(xié)商制定證券資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律規(guī)則、組織執(zhí)行自律規(guī)則評(píng)估、總結(jié)推廣高質(zhì)量發(fā)展示范實(shí)踐和研究討論重點(diǎn)難點(diǎn)課題，發(fā)揮補(bǔ)位監(jiān)管、平衡關(guān)系、傳導(dǎo)政策的自律作用，健全共建、共治、共享的行業(yè)自治機(jī)制。
下一步，證券業(yè)協(xié)會(huì)和交易商協(xié)會(huì)將繼續(xù)在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，協(xié)同加強(qiáng)評(píng)級(jí)行業(yè)自律管理；信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，不斷優(yōu)化評(píng)級(jí)技術(shù)體系，依法合規(guī)開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，切實(shí)提升評(píng)級(jí)質(zhì)量和投資者服務(wù)水平。
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